Idée reçue n°6 : les investisseurs disent non au logement…… mais se préparent à y revenir sous conditions

Il est vrai que depuis une vingtaine d’années, les acteurs de l’immobilier ont été plus actifs à la cession de leur patrimoine résidentiel qu’à l’acquisition. Le rendement locatif du logement, avec un taux prime net fixé entre 3,3 % et 3,8 % (sources de CBRE datées d’octobre 2012), est nettement inférieur à celui du bureau ou des commerces, pour des coûts de gestion autrement plus élevés. Mais, même si elle a diminué ces dernières années, « la quote-part des logements reste présente dans le portefeuille des investisseurs institutionnels », tient à rappeler Stéphane Imowicz, directeur général de Crédit Foncier Immobilier. « On a tendance à dire que les investisseurs institutionnels se dessaisissent du logement. C’est faux, assure-t-il. Leurs investissements dans le secteur résidentiel sont très liés à ceux en immobilier d’entreprise : lorsque les immeubles de bureaux core affichent des rendements de plus en plus bas, avec des risques locatifs élevés, les investisseurs institutionnels peuvent se réorienter vers l’immobilier résidentiel. » De fait en 2012, l’investissement sur le marché du résidentiel, notamment les ventes en bloc, est resté « dynamique » selon CBRE.