« Nous n’achèterons pas à 4,5 % dans le QCA »

Business Immo:Quel est votre track-record pour 2011 ?
Maximilien de Wailly:RREEF est revenu, en 2011, actif à l’investissement en bouclant trois opérations : deux immeubles de bureaux, à Nerviens en Belgique  et à Lyon  et une plate-forme logistique à Cestas près de Bordeaux. Nous sommes, par ailleurs, en exclusivité pour signer une 4^e acquisition pour des bureaux en périphérie de Paris pour un montant d’environ  100 M€.  RREEF aura donc  déjà investi  en France et en Belgique, près de 230 M€ en 2011, conformément à ses objectifs. Nous espérons par ailleurs réaliser encore deux ou trois acquisitions d’ici la fin de l’année, plutôt en bureau mais nous restons également attentifs aux opportunités en logistique et commerce. RREEF reste fidèle à sa logique : acheter dans Paris QCA nous paraît encore très cher. Nous regardons donc Paris hors QCA, la première couronne, les villes moyennes comme Lyon, Bordeaux et Toulouse où les opportunités existent, tout en restant focalisés prioritairement sur la qualité des emplacements. Globalement, nos fonds restent  très présents sur le marché core, à l’identique des dernières années. Nous avons par ailleurs, cédé en 2011, quelques actifs, principalement des magasins Printemps en régions comme à Strasbourg et ce, particulièrement dans le cadre de projets ponctuels de restructuration d’envergure.  Nous sommes en discussions pour arbitrer 1 ou deux autres magasins dans les mois à venir. Cette année, nous aurons arbitré environ 100 M€ d’actifs, ce qui reste faible par rapport au volume d’investissements de RREEF sur le marché Français en 2011.