Quand la crise creuse le fossé entre le « prime » et l’obsolète

Au sortir d’une année de gel sur le marché locatif de bureaux, la question des niveaux de loyers se pose. En 2021, une pression à la baisse devrait s’exercer de façon plus ou moins importante selon le rapport entre le volume de demande placée et l’offre sur un secteur donné. En la matière, les marchés de bureaux vivent des situations contrastées selon leur géographie. « La capitale est un marché qui s’est plutôt tenu, avec un recul de la demande placée, mais sans une flambée d’offre. Le taux de vacance devrait rester inférieur à 5 %, ce qui limitera la pression du vide locatif sur les valeurs locatives, au moins dans un premier temps, indique Ludovic Delaisse, directeur général – directeur du pôle agence France chez Cushman & Wakefield. Les mesures d’accompagnement moyen sont passées de 10-13 % à 15-18 % et il demeure une marge de progression de ces mesures sur certains secteurs ; sur d’autres marchés cela induit une baisse du loyer économique. Cependant, les loyers faciaux se maintiennent. » Fin 2020, Cushman & Wakefield a conclu la prise à bail sur le projet Rio sur la base d’un loyer facial à plus de 900 €/m². En revanche, en périphérie nord et est, la baisse de la demande placée est importante, encore plus au regard de l’offre qui arrive sur le marché. « Dans ce secteur, il n’y a pas de marge sur les mesures d’accompagnement qui sont déjà entre 25 et 35 %. On va certainement observer une érosion des valeurs locatives », prédit Ludovic Delaisse.