880 M€ investis au cours du T1, 876 M€ lors du T2. Le commerce fait jusqu’ici preuve de stabilité en 2026, porté par trois transactions supérieures à 300 M€ : l’acquisition par la JV formée par Foncière Renaissance et Mimco du 91 Champs pour 320 M€ ; la cession par les Galeries Lafayette du portefeuille BHV qui a fait couler tant d’encre au profit de Brookfield ; et, enfin, l’achat par Black Swan Real Estate Capital, Bain Capital et Revcap du Marignan auprès d’Icade pour plus de 400 M€.
Si le commerce représente 26 % des volumes investis en immobilier d’entreprise avec 1,8 M€ transactés (+8 % par rapport à la moyenne quiquennale), il le doit en partie à ces trois opérations, qui ont fortement pesé dans la balance (58 % des montants engagés).
Romain Galerneau, directeur CBRE Retail Leasing & Investment Properties France, observe : « Les stratégies core+ et value-added concentrent aujourd’hui l’essentiel des engagements, avec le retour progressif de certains investisseurs sous-exposés. Le commerce reste bien présent dans les stratégies d’investissement, même s’il occupe un périmètre beaucoup plus resserré ».
Ainsi, deux typologies d’actifs sont plébiscités : le high-street parisien et les retail parks, ces derniers offrant un couple rendement/risque lisible.
Parmi les opérations marquantes du semestre, figurent donc le retail park Pont-de-Pierre à Garges-lès-Gonesse acquis par Redevco, le Shop Park de Toulouse Fenouillet signé par Mercialys, l’Oseraie cédée par la Compagnie de Phalsbourg à Retail Estates ou encore le 336 Saint-Honoré remporté par Barings pour environ 50 M€, comme dévoilé par Business Immo.
| Actif | Adresse | Acquéreur(s) | Vendeur(s) | Surface | Montant | |
| 1 | Le Marignan | 29-33 avenue des Champs Elysées, 75008 Paris | Black Swan Real Estate Capital, Bain Capital, Revcap | Icade | 12 000 m² | 402 M€ |
| 2 | 91 Champs | 91 avenue des Champs Elysées, 75008 Paris | Mimco, Foncière Renaissance | Urssaf | 4 200 m² | 320 M€ |
| 3 | Portefeuille BHV : Rivoli, Parly 2 | 52 rue Rivoli, 75004 Paris; Le Chesnay-Rocquencourt | Brookfield | Galeries Lafayette | NC | 300 M€ |
| 4 | Portefeuille Frey (49 %) : Green7, Shopping Promenade Cœur Picardie, BeGreen | Salaise-sur-Sanne; Amiens; Bouranton | Société Générale Assurances, Crédit Agricole Assurances | Frey | 92 800 m² | 83 M€ |
| 5 | La Valentine (30 %) | 11 route de la Sablière, 13011 Marseille | Serris REIM | Foncière privée | NC | 80 M€ |
| 6 | AuShopping Amiens Sud | 1 Route de Paris, 80480 Dury | Cabinet de Simencourt | Auchan, Ceetrus | 41 000 m² | 70 M€ |
| 7 | Retail park Pont-de-Pierre | Avenue de Stalingrad, 95140 Garges-lès-Gonesse | Redevco | Tikehau Capital | 32 000 m² | >50 M€ |
| 8 | 336 Saint-Honoré | 336 rue Saint-Honoré, 75001 Paris | Barings | Sapec | 620 m² | ≃ 50 M€ |
| 9 | Aushopping Blois Vineuil | 99 rue Pierre Gilles de Gennes, 41350 Vineuil | Iroko (SCPI Iroko Zen) | Ceetrus, Nhood | 8 000 m² | 40 M€ |
| 10 | L’Oseraie | Parc d’Activité de l’Oseraie, 95520 Osny | Retail Estates | La Compagnie de Phalsbourg | 12 734 m² | 29 M€ |