Financement : face à la crise, les banquiers serrent la vis

La deuxième édition de l’étude réalisée par l’Institut de l’épargne immobilière et foncière (IEIF) et PwC sur le marché français du financement de l’immobilier des professionnels, dont les contributeurs comprenaient 11 banques et sept gestionnaires de fonds de dette et compagnies d’assurance, révèle que la production de crédits en 2020 a connu une diminution allant de 20 à 40 % selon les établissements. Une tendance baissière que confirme l’Association française des sociétés financières, dont le tableau de bord 2020 rapporte une baisse de 20,1 % du financement des investissements immobiliers des entreprises à 7,2 Mds€. Le marché des crédits-bails immobilier a été particulièrement affecté avec une chute historique de 23,4 %, à 3,7 Mds€, suite à un 2^e semestre 2020 particulièrement difficile (-25,3 %). Selon Denis Moscovici, Senior Advisor à l’IEIF et en charge de l’étude du marché français du financement de l’immobilier des professionnels présentée par l’IEIF et PwC, « il est clair que la crise sanitaire a eu un effet majeur sur le financement de l’immobilier des professionnels » et que le coup d’arrêt trouve de façon claire son origine au début de la pandémie : « L’année 2019 a représenté le pic du cycle qui a suivi la grande crise financière des années 2010, avec une compétition extrêmement favorable aux emprunteurs, et le 1^er trimestre 2020 commençait lui aussi sur ces bases. » Les baisses enregistrées ne doivent cependant pas être vues comme un désengagement ou un désaveu des prêteurs envers la classe d’actifs immobilière, les volumes prêtés l’an dernier ramenant le marché à ceux enregistrés en 2018 : « Contrairement à une crise dont l’origine est économique, financière ou immobilière, le facteur de déclenchement de la crise actuelle est exogène à l’ensemble de ces éléments. Les prêteurs n’ont donc pas arrêté leurs activités de financement, d’autant que sur le fond, compte tenu des niveaux de taux d’intérêt et des craintes sur la croissance économique mondiale, l’immobilier demeure un actif de diversification extrêmement intéressant. »