Le marché de l'investissement dans les bureaux londoniens a connu un fort rebond, les volumes depuis le début de l'année ayant atteint 6,43 Mds£, dépassant déjà le total annuel pour 2024, rapporte Cushman & Wakefield.
Selon le rapport Central London Marketbeat Q3 2025 du conseiller mondial, il existe des preuves évidentes de la confiance croissante des investisseurs.
Au cours du troisième trimestre, 1,67 Md£ ont été transigées, le West End continuant à mener l'activité, représentant 74 % des volumes trimestriels. Cushman & Wakefield rapporte que 10 transactions de plus de 100 M£ sont en cours d'offre ou ont été conclues au cours du quatrième trimestre à ce jour, ce qui indique une amélioration de la liquidité pour les lots de plus grande taille.
Parmi les principales transactions récemment conclues, citons ENKA, l'un des plus grands groupes mondiaux d'ingénierie et de construction de Turquie, qui a acheté Park House, 16 Finsbury Circus, Londres EC2, pour 186 M£ à un fonds géré par le géant de la gestion d'actifs DWS, comme l'a révélé CoStar News. Royal London Asset Management a également acheté le One Newman Street, ou Oxford House, à Fitzrovia, à GPE pour environ 250 M£, soit un rendement initial net de 4,48 %.
Martin Lay, responsable des marchés de capitaux des bureaux londoniens chez Cushman & Wakefield, explique : "Ces chiffres concernant le marché de l'investissement dans le centre de Londres montrent clairement une amélioration de la liquidité et de la confiance des investisseurs. Avec des fondamentaux professionnels solides et un environnement de prêt plus favorable, nous nous attendons à ce que l'appétit des investisseurs continue de croître jusqu'en 2026."
Les rendements " prime " sont restés stables au troisième trimestre, s'établissant à 5,5 % dans la City et à 3,75 % dans le West End, après les mouvements ascendants du trimestre précédent. Avec la baisse de l'inflation et l'anticipation de nouvelles réductions des taux de base, les perspectives pour les marchés de capitaux sont de plus en plus positives, a déclaré Cushman.
Du côté des occupants, la demande d'espaces de haute qualité reste forte. Les bureaux de catégorie A continuent de dominer l'activité de location, mais le pipeline de développement ne suit pas. Cushman constate que dans le centre de Londres, il y a 580 000 m² d'espace en construction et disponibles qui devraient être livrés entre 2026 et 2028, soit environ 186 000 m²/an. Avec une moyenne annuelle de 538 000 m² d'occupation en catégorie A enregistrée depuis 2021, Cushman signale un déséquilibre évident entre l'offre et la demande d'un stock de haute qualité, créant une concurrence et exerçant une pression continue à la hausse sur les valeurs locatives.
James Campbell, responsable de la location de bureaux à Londres chez Cushman & Wakefield, souligne : "Les occupants restent concentrés sur l'obtention d'espaces haut de gamme dans les endroits les mieux connectés, avec des restaurants, des loisirs et des équipements, mais l'offre de bureaux de catégorie A sur ces marchés principaux devrait tomber en dessous d'un an à partir de 2026, en se basant sur les futures constructions et sur la demande annuelle moyenne de bureaux de catégorie A."
Le déséquilibre entre l'offre et la demande va s'intensifier avec le resserrement des taux d'inoccupation dans les sous-marchés clés, tels que Mayfair, où le taux d'inoccupation des bureaux de catégorie A n'est plus que de 2,36 %, estime Cushman. Cela renforce les arguments en faveur d'une croissance des loyers et d'une poursuite de l'activité de développement dans le centre de Londres.