Investissement : Goldman Sachs is back

Goldman Sachs, au travers de sa filiale à 100 % Archon Group, se repositionne à l'acquisition sur le marché de l'immobilier d'entreprise français. La banque d'affaires américaine, qui investit dans l'immobilier sur son bilan, ambitionne d'acquérir 1,5 à 2 Mds€ d'actifs en Europe dans un profil de risque opportuniste et value-added que le groupe a toujours cultivé.
Goldman Sachs a levé 29 Mds$ d'equity pour ses fonds immobiliers depuis 1991, et géré plus de 10 Mds€ d'actifs immobiliers en France sur les 15 dernières années, notamment au travers des fonds Whitehall. En stand-by depuis 2008, l'investisseur dispose encore d'un portefeuille existant valorisé autour de 250 M€ dans l'Hexagone. "En 2013, nous avons arbitré pour plus de 250 M€ d'actifs immobiliers, dont le Sephora de la place de la Madeleine [NDLR - acquis par DTZ AM] ou encore le Levi's des Champs-Elysées à Paris [acquis 85 M€ par AG Real Estate]", témoigne Ludovic Rodhain, directeur général d'Archon Group Gestion. Dans le même temps, et de manière assez discrète, la banque d'affaires a acquis deux portefeuilles de bureaux et activités auprès de banques, essentiellement à Paris et en région parisienne, pour une centaine de millions d'euros chacun. L'an passé, en Europe, Goldman Sachs aura signé 8 acquisitions pour un total de 1,5 Md€, portant à plus de 5 Mds€ le montant de ses actifs gérés.
"En 2014, nous voulons investir davantage. Notre objectif est de retrouver une dynamique d'acheteur au niveau paneuropéen, toujours en fonction des opportunités et non dans une logique d'allocation par pays. Mais la France fait clairement partie dans nos cibles", dévoile Ludovic Rodhain. Le spectre d'investissement est volontairement large, englobant aussi bien des actifs immobiliers que des créances, s'intéressant à toutes les catégories d'actifs y compris le logement, pour peu que la taille soit conséquente. "Nous regardons des portefeuilles ou des actifs unitaires à partir de 75 à 100 M€, mais nous nous positionnons également sur des opérations de taille bien plus significative, comme nous l’avons fait récemment en Europe.  L'une de nos spécificités est de pouvoir nous positionner sur un dossier très rapidement, sans attendre l'obtention préalable d'un financement", argue-t-il.
Pour le financement, l'investisseur pourra se tourner vers... Goldman Sachs qui vient de clôturer son deuxième fonds de dette (RECP II). Celui-ci dispose d'une capacité d'investissement de 4 Mds$ et vise, dans un premier temps, le marché européen en s'appuyant sur son track-record aux Etats-Unis. Le premier fonds y avait investi 3,5 Mds$.